深圳地铁巨亏，万科成背锅侠？

网友关注：最赚钱地铁公司巨亏。深圳地铁集团经历了从曾经的辉煌到如今的巨额亏损。尽管营业收入不断增长，但投资收益的大幅下滑使其陷入困境。特别是对万科的投资收益亏损严重，房地产市场的低迷以及万科业绩的下滑使得深圳地铁集团的财务状况更加艰难。这一切似乎是在"宝万之争"后遗症的影响下发生的。

在国内房地产市场经历低谷时，深圳市地铁集团有限公司也未能幸免。尽管其2023年前三季度的营业收入增至约122.96亿元，比去年同期的89.62亿元有显著增加，但净利润仍然遭遇了巨额亏损，达到约80.74亿元。这是自2015年以来的最差表现。深圳地铁曾因其“站城一体化”的运营模式和房地产投资而在业内表现突出，尤其是在2019年和2020年期间，其净利润分别达到了118.12亿元和112.72亿元。然而，自2021年以来，净利润却一再滑坡，至2023年上半年首次出现亏损，数额为37.93亿元。

深铁集团的利润高度依赖于对万科的投资。2022年，分红约为31.65亿元。然而，随着2023年房地产市场的低迷和万科公司业绩的下滑，深铁集团的投资收益蒙受了巨大损失，前三季度亏损约48.53亿元。万科的年报显示，其营业收入和归母净利润分别同比下降7.56%和46.39%。这些因素共同导致了深圳地铁当前的财务困境。

深圳地铁集团的困境可以被视为整个房地产行业波动的缩影。在过去几年里，房地产市场的持续低迷和多变的政策环境对城市交通和相关基础设施投资带来了巨大的不确定性。深圳地铁作为一个紧密依赖地产和投资收益的企业，其财务表现自然受到严重影响。万科的业绩下滑无疑加剧了这一状况，特别是在"宝万之争"中，深圳地铁作为最终的胜利者之一，曾被视为稳健投资的典范。然而，随着市场环境的变化和万科的收益减少，这样的投资策略也面临新的挑战。

从中长期来看，深圳地铁需要重新评估其投资组合，特别是在依赖单一大型房企带来的收益风险上，必须进行更加多元化的调整。或许未来，转向更加稳健的投资渠道和扩大其“站城一体化”模式以外的盈利来源，才是深圳地铁走出当前财务困境的可行之路。同时，这也为其他类似企业敲响了警钟：面对市场不确定性，战略调整和风险管理显得尤为重要。对于整个行业而言，如何在低迷的市场中寻找新的增长点，将是一个长期而艰巨的任务。