[摘要] 中国人民银行昨天宣布，从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。业内分析认为，定向降准所实际释放的流动性规模并不大，但信号意义很强，债市有望从中受益。
中国人民银行昨天宣布，从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点。业内分析认为，定向降准所实际释放的流动性规模并不大，但信号意义很强，债市有望从中受益。
4月16日，国务院常务会议公布，将“对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率”。
该消息对市场多头的信心有明显的提振作用，部分市场者把该项决议理解成政府和央策重大变化的开始，未来将有更多的偏宽松货币和财政政策出台，受此影响，债券市场交易和配置热情被激活，4月17日走出一波声势凌厉的走势。
中金公司分析认为，虽然本次降准幅度较大，但覆盖的金融机构规模不大，实际释放的资金规模也相对有限。一季度末，农商行存款余额约7.3万亿，农合行存款余额约1.1万亿。预计释放资金规模不会超过1000亿，可能是几百亿规模。
但是，博时基金宏观策略部总经理魏凤春提出，定向降准所实际释放的流动性规模及效果可能都不大，但信号意义很强，具有预期管理效果。
实际上，自4月16日定向降准消息公布以来，债市已明显活跃，一级市场者踊跃，配置和交易需求均大幅好转。二级市场出现普涨行情，中长端率下行显著。
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