[摘要] 国家统计局今天发布的2015年5月份数据显示，CPI连续9个月“1”时代，而PPI连续37个月下滑。5月份，全国居民消费价格指数（CPI）环比下降0.2%，同比上涨1.2%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.1%，同比下降4.6%。
国家统计局今天发布的2015年5月份数据显示，CPI连续9个月“1”时代，而PPI连续37个月下滑。5月份，居民消费价格指数（CPI）环比下降0.2%，同比上涨1.2%；工业生产者出厂价格指数（PPI）环比下降0.1%，同比下降4.6%。
今年以来，CPI一直保持低位运行，1月份CPI一度回落至1%以下，而后两个月则一直持稳在1.4%的水平。这一水平明显低于今年设定的3%的预期目标。5月份CPI和PPI数据略低于市场预期，此前机构普遍预计，5月份CPI涨幅将回落至1.4%左右，CPI涨幅将连续4个月处于“1时代”。
数据显示，2015年5月份，居民消费价格总水平同比上涨1.2%。其中，城市上涨1.3%，农村上涨1.0%；食品价格上涨1.6%，非食品价格上涨1.0%；消费品价格上涨0.9%，服务价格上涨2.1%。1~5月平均，居民消费价格总水平比去年同期上涨1.3%。从5月份情况看，食品价格影响居民消费价格总水平上涨约0.54个百分点，其中除鲜果价格下降，肉禽及其制品、鲜菜、粮食价格均上涨；非食品价格同比上涨1.0%，其中衣着、医疗保健和个人用品、烟酒及用品、娱乐文化用品及服务、家庭设备用品及维修服务、居住价格均微涨，而交通和通信价格微降。此外，据测算，在5月份1.2%的居民消费价格总水平同比涨幅中，去年价格上涨的翘尾因素约为0.7个百分点，新因素约为0.5个百分点。
同时发布的PPI数据显示，PPI环比降幅收窄，同比降幅与上月相同。5月份，工业生产者出厂价格指数环比下降0.1%，同比下降4.6%。工业生产者购进价格环比持平，同比下降5.5%。
对于5月份CPI和PPI数据，多数机构认为，中国经济仍面临通缩压力，央行仍有进一步放松货币政策空间。汇丰大中华区经济学家屈宏斌分析认为，受部分生鲜食品价格下降及高基数效应影响，食品通胀大幅回落至1.6%，为主要拖累因素。非食品价格小幅上涨1.0%，或许与油价上调有关。PPI降幅维持在4.6%，为第39个月处于负值。本次数据反映通缩压力显著。2015年实际利率至今仍高于去年平均水平。政策宽松亟待加码。
华创证券宏观分析报告也指出，从5月的数据看，CPI低于预期，进口同比跌幅连续三个月扩大，中微观高频数据改善的反复等数据均指向当前实体经济企稳的基础不牢固。而往后看，伴随翘尾因素的回升以及非食品类价格在暑期的上涨，CPI在6月会有所回升；叠加9月份美联储加息预期，为当前降息等货币政策留下空间。
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