[摘要] 拥有海外融资渠道，原本是各大房企融资能力的体现。然而，今年以来人民币汇率波动性加大，一些拥有大量海外债务的房企不得不面对汇兑损失。招商地产10月27日发布的三季报显示，该公司三季度汇兑损失4.28亿元。
拥有海外融资渠道，原本是各大房企融资能力的体现。然而，今年以来人民币汇率波动性加大，一些拥有大量海外债务的房企不得不面对汇兑损失。招商地产10月27日发布的三季报显示，该公司三季度汇兑损失4.28亿元。出现类似情况的房企并非招商地产一家，如果没有为外币进行套期保值等手段降低风险，损失或难以避免。
《每日经济新闻》记者发现，有些房企仍不采取对冲，成本考量或是主因。另外将债务拉成长期、用人民币债务代替海外债务等，也是降低汇兑风险的方法之一。
3个月损失4.28亿元
在房企圈，海外融资一直是低廉资金的来源。之前几年，由于境内融资成本相对较高、信贷难度加大，而国际资本市场利率又处于低位，内地房企纷纷转向海外寻找低成本资金。
比如，2013年3月，万科完成境外美元债券时，8亿美元的5年期债券，年票息率仅2.625%。不仅低于同期境内开发贷利率，更远低于信托、地产私募等动辄两位数的融资成本。
不过，在近几个月时间里，由于人民币贬值，房企的美元债券融资成本不断上升。10月27日，招商地产公布三季报，营业收入与净利润降幅产生较大差异。受房地产项目结转进度影响，招商地产第三季度营业收入同比减少23.02%，而净利润同比大幅减少83.85%。
招商地产解释称，除了结转进度导致报告期毛利降低2024万元外，净利润下降的主要原因是：8月份外币汇率波动，致使外币借款产生的汇兑损失增加。三季度，招商地产汇兑损失4.28亿元。而遭受汇兑损失的房企，并非招商地产一家。
从2012年开始，房地产行业已大规模向海外寻求融资，该行业的美元债券融资金额仅次于银行业，发债企业以民营居多。
安邦咨询指出，大部分发行美元债的内地房企并没有为外币进行对冲或者套期保值，也几乎没有利用衍生工具化解金融风险。不过，不同类型的企业需要分别而论。长期的海外债券可减少即期汇兑损益影响，比如外币债务占比较高的中海地产、碧桂园。此外，一些企业此前已部分采用对冲工具，抵御风险能力较强，如万科、金地等。而时代地产、融创中国等，则通过发行境内债调整外币债务占比。
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