被毒倒的华尔街
上周（3月12日-3月21日），新冠病毒仍旧在海外快速蔓延，美国华尔街市场轰然倒下。截至周五收盘，道指周跌17%，报19173.98点，创2008年金融危机以来周跌幅。 美油周五盘中跌破20美元/桶，后报22.53美元/桶，随着全球防疫限行措施加强，原油后市面临继续下跌压力。黄金上周失守1500美元关口，波动率也同样创下了2008年金融危机以来值。
(图片来源：Wall Street Journal）彭博巴克莱美国企业高指数显示，上周五美国垃圾债券与国债之间的息差扩大37个基点至1013个基点，有分析师警告称，在数十亿美元资金从基金中外流、以及市场对经济的担忧不断加深的情况下，市场最糟糕的局面可能尚未到来。 在全球资产遭遇无差别抛售的同时，持有现金成为了主流投资者的策略 。上周美元指数涨4.5%，触及103关口，收于102.4151，创2017年1月以来的新高。
前白宫经济顾问委员会主席凯文·哈塞特在接受媒体采访时表示，疫情或使美国经济重回2008年金融危机导致的经济大衰退时期。高盛预测在本周四即将公布的美国4月初请失业金人数将会由上周的28.1万激增至225万，美银则预测该数字可能会达300万左右。 如果预测成真，该数字将超过2009年3月的80万人规模、1945年9月，当时美国经济正从战时状态转向战后状态时的196万人的失业规模。
失业会引发对美国GDP的重创，高盛预计美国第二季度GDP为-5%，而德意志银行则认为美国第二季度GDP可能会触达-13%， 届时将超过2008年第四季度的-8.4%，也将超过1958年初创下的二战后美国GDP-10%的纪录。这是一场被疫情点燃的资本危机、金融危机和社会危机，它会伴随着疫情的发展而延续，或将持续至整个2020年，或者更久。
经济重创下的投资策略
在海外抗疫与挽救经济的双战场，大水漫灌式的金融刺激政策也无济于阻止商业停摆、供应链破碎和抢救岌岌可危的中小企业。
(图片来源：New york times)3月16日，美联储宣布降息100个基点，基础利率降为0，并且启动7000亿美元的量化宽松计划。
据统计，自3月初以来，包括美国、加拿大、新西兰、澳大利亚、英国、埃及、挪威、阿联酋、沙特等20多个国家央行宣布降息。欧洲央行则维持-0.5%的主要利率。
然而，仅仅注入流动性是远远不够的，因为这次危机与2008年的金融危机不同，它是一场因公关卫生事件触发的危机，如果不把疫情控制住，再多努力也是徒劳的。 危机之下，全球主要经济体会面临两难境地：一方面为刺激本国经济，不断的增加流动性，而工厂停工、街区休市、人们居家隔离，通货紧缩不可避免。另一方面，市场上增加的流动性中会有一半以上的额度外溢为热钱，转投向疫情控制较好、未来增长较快的地区，进而引发当地的通货膨胀。 在全球经济一体化的背景下，闭关锁国不会有发展，处置公共卫生危机的也离不开世界各国的协同互助，地球村里谁都无法独善其身。 一方面我国在做好国内抗疫工作的同时，也同时援助、资助多个国家抗疫防疫斗争。另一方面，随着企业复工进程不断加快，外贸的产业链、供应链正在逐渐畅通运转，正常的市场机制也在逐步恢复，中国或为全球投资避险的区域。3月18日，苹果宣布继续无限期关闭大中华区以外的所有零售店，开业时间另行通知。这意味着，92%的苹果门店、85%的市场将持续关停。截至上周五，苹果股价收于229.24美元，较2月12日创下的327.22美元的高位，仅仅5周时间就跌去了30%的市值，总市值降至10029.25亿美元。上周，高盛ISG向其客户发出了保持投资的建议，对长期的未来积极的看多，但短期波动持续、且继续探底过程持续进行中，对于现金充裕的投资者可以考虑逐步加仓美股，但不建议太快，把握好市场调整带来的投资机会。
中国楼市机会来了？
上周，全球投资者疯狂地抛售一切风险资产，股票、黄金、原油三杀！全球经济站在了金融危机的边缘。今年1-2月我国CPI同比上涨5.4%、5.2%，持续通胀压力巨大。季度，央行两次降准，累计释放资金规模超1.35万亿元。第二季，全球降息潮会继续加码，我国央行在利率、准备金率等方面的货币政策空间仍然较大，全球性通胀不可避免。那么，今年中国楼市怎么走？ 2020春节前后，一线城市土地市场成交活跃：1-2月，北京土地收入达672.74亿元，占该市2019年全年土地成交额1696.88亿元的39.6%，居之首。 2月20日，上海“徐汇滨江西岸金融港”地块被上海怡兴+重庆优盛达+重庆利嘉华联合体以总价310.5亿元摘得，成交价远超2014年中民投联合体拍得的上海董家渡地块的248.5亿元。3月10日，广州越秀区越秀南AD013907地块由广州市城市建设投资集团以23.6亿元摘得，楼面价高达6.46万/㎡，创下广州单价成交记录。同期，多地政府还出台了众多“帮扶政策”，为房地产企业纾解现金流难题，避免资金链断裂，引爆系统性金融风险。3月12日，国务院印发了《关于授权和委托用地审批权的决定(国发〔2020〕4号)》，为地方政府送去年度土地大。
主要内容是：一、将国务院可以授权的基本农田以外的农用地转为建设用地审批事项授权各省、自治区、直辖市人民政府批准； 二、试点将基本农田转为建设用地和国务院批准土地征收审批事项委托部分省、自治区、直辖市人民政府批准。首批试点省份为北京、天津、上海、江苏、浙江、安徽、广东、重庆，试点期限1年。 该政策将有利于进一步稳定大城市房价，释放土地供应，缓解试点地区房价上涨压力。同时，政策还将大力促进城乡一体化发展，拓展城市功能外延。 疫情之下，现房销售市场活跃：一面是各大房企的打折促销；另一面是购房者的跃跃欲试。国家统计局发布的2020年2月份数据：北上广深一线城市新建商品住宅销售价格环比持平，上月为上涨0.4%。进入3月，随着各个城市逐渐复工，新房成交量也稳步提升。深圳、广州、杭州、苏州等地的成交面积、成交量都出现了两位数增长。其中，高端改善型住宅放量增长，资产避险意愿明显。周五，《丁祖昱评楼市》微信号刊发了对10353组家庭关于住房需求的问卷调查结果，约有近65%的家庭准备今年买房或换房，这大大提振了住宅市场的信心。面对楼市小阳春，中泰证券首席经济学家李迅雷认为，当前国际金融危机四伏，首先要防范系统性金融风险，政府要对房地产市场可能出现的波动做好充足的预案。在“房住不炒”的前提下，稳定预期，防止房价暴跌。 中国社会科学院原副院长、国家金融与发展实验室理事长李扬也认为这次疫情将对房地产市场形成新的剧烈冲击。同时，他还指出支撑房地产市场的最主要的决定因素城市化已经发生了新的变化。过去，我国城市化每年至少要吸引一千多万人口从农村迁至城市，这些迁入人口构成了房地产市场的刚需购买力。而现在这样的城市化进程已基本停滞，我国的城市化已经走向以城乡一体化为主要方向的新路径。因此，他建议不要盲目进行房地产投资。
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文君言2020-03-22 20:15:01
