[摘要] 在经历了几番探底之后，大盘逐渐出现企稳的迹象，地产股在近几个交易日中开始尝试反弹，但这是否意味着楼市调控就此将告一段落，目前还不能确定。
两难：经济不确定 地产、货币政策均现两难
“两难”这个词在今年3月5日人民代表大会第三次会议上，国务院总理温家宝作政府工作报告中即有表述，报告说今年经济发展环境面临形势极为复杂，经济社会发展中“两难”问题增多。这种“两难”纠结使得未来中国经济发展过程中的不确定性因素增加。
本轮房地产市场的调控引发的连锁反应已经不限于股市，甚至进一步有传导到实体经济的可能。兰格钢铁网监测数据，到5月14日，已经连续回调4周的钢价，开始进入快速下跌通道，国内市场钢材均价5390元，比4月底(5613元)下跌223元。在接受本报记者采访时，兰格钢铁信息研究分析师侯志芸分析称，房地产对建材市场的支撑逐渐减弱，前期市场走高的建材成为领跌品种，北京和武汉市场，螺纹钢一周内价格狂跌300元/吨左右，其余市场跌幅也在100-200元/吨。
除了钢铁和金融，由于房地产涉及到的关联行业比较多，家居、建材和物流也不同程度受到了政策调控的影响。
除了房地产政策的“叠加因素”以外，货币政策同样处于两难的选择之中。对于CPI数据的极度敏感使得国内较早把防通胀、抑过热作为主要任务。至今央行已经三次调高准备金率、大量发行一年期和三年期央票，在美国、欧洲各国实施零利率情况下不断提醒市场即将加息，将研究刺激政策的退出问题。
山西证券宏观经济分析师伊磊认为，随着存款准备金率的上调和欧元区主权债务危机的恶化，市场对于加息的预期有所减弱，但5月CPI则继续上升创今年以来新高，预计未来三个月CPI还将继续上行，目前实际利率连续为负，由通胀导致的加息因素仍然较为重要。央行一方面通过数量化手段控制货币投放，另一方面价格手段迟迟不推出也是主要担忧政策过严打击经济复苏的步伐。
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