[摘要] 上周，央行决定再次上调存款准备金率０．５个百分点。此次上调后，大型银行存款准备金率达到２０％，创出历史新高。
上周，央行决定再次上调存款准备金率０．５个百分点。此次上调后，大型银行存款准备金率达到２０％，创出历史新高。
存款准备金率是金融机构向央行缴纳的存款准备占其存款总额的比例。高达２０％的存款被强制存放央行，商业银行体系的信用扩张能力大大受限，会造成银根偏紧，和社会支出减少。
自２０１０年以来，央行已第９次调高存款准备金率，今年已是第３次调高存款准备金率。密集且幅度较大地使用这一货币政策工具，无疑是希望降低市场流动性，遏制通胀。
不久前，国家统计局发布２月份宏观经济数据，ＣＰＩ达到４．９％，略高于市场预期。同时，据财新网报道，央行一位官员透露，ＣＰＩ高点或在４月份。刚刚结束的“两会”上，政府一再重申必须坚决遏制通胀，其中，采取“稳健”货币政策回收流动性，降低商业银行信用扩张能力，是根本和有效办法。
日本爆发地震、海啸以及核危机，日本央行紧急向金融机构注入高达５１．８万亿日元，以稳定金融市场。巨量日元注入市场，对国际经济，是本已十分宽松的流动性有如洪水再遭暴雨，使得亚洲等新兴市场抵御输入型通胀压力陡增。在此背景下，央行动用提高存款准备金率这一工具，应对日本地震带来的一系列影响，十分必要。
应对流动性泛滥和遏制通胀，相对于提高存款准备金率等数量型工具，加息等价格型工具是更直接、效果更显著的货币工具。在国内ＣＰＩ居高不下，又添日本地震新忧的情况下，央行为什么屡屡使用包括增加央票发行等数量型工具，而对加息总是慎而又慎呢？
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