[摘要] 中国房价能上涨，至少乐观派是这么认为的。他们指出，中国正经历的城市化进程，大批从农村走向城市的移民都需要住房。而数量日益增长的中产所居住的房屋大多建于上世纪80年代，他们同样急切地盼望搬进梦想的居所。这导致过去的十年中国房产业以惊人速度蓬勃发展。
事实上新房的库存正在飙升。咨询公司GaveKal发布的数据显示，经历了过去十年的不足供给，中国房地产市场正向“结构性供给过剩”转变。去年竣工的房屋面积升至11亿平方米，较2008年前的数字接近翻番。联博基金(AllianceBernstein)同样对房屋建设速度超过房屋销售速度感到担忧。这导致越来越多接近于完工，却卖不出去的楼宇堆积在那里。
更糟的是，销售数据似乎具有误导性。研究公司JCapital的Anne Stevenson-Yang表示，新房中有很大一部分并非是由个人买入的，而是由地方政府、银行和国企购买。而比例具体是多少？不得而知。
另一个令人担忧的点在于负债累累的房地产开发商。联博基金分析师认为，中国房地产业处于十年来债务重的阶段，这就使得房地产行业有高度的下行风险。一旦中国经济不景气、房产销售下滑，那么房价可能陷入下跌的恶性循环中。
问题在于，中国房地产大亨们的钱将投向何处？几乎每个星期都有关于中国开发商海外或并购海外企业的报道。
不过，即便是悲观主义者也不会预期灾难即刻会到来。Stevenson-Yang表示，地产泡沫至多可能要5年才会破裂，届时房价将从目前水平下跌40%。而更为乐观的人则坚信，价格飞涨的小城市房价破裂不会损伤经济。但不得不说，那些从中国房产市场繁荣中获益多的人，已经开始寻求其他机会了。
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