[摘要] 国家统计局数据显示，2016年全国商品房销售额超11.7万亿。按3733.7亿销售额计算，恒大市场占有率约为3%。分析认为，目前我国大型房企的市场占有率仍处于较低水平，随着未来市场集中度不断增加，有望通过兼并重组获取更多行业资源，进一步扩大市场份额，实现强者恒强大者愈大。
国家统计局数据显示，2016年商品房销售额超11.7万亿。按3733.7亿销售额计算，恒大市场占有率约为3%。分析认为，目前我国大型房企的市场占有率仍处于较低水平，随着未来市场集中度不断增加，有望通过兼并重组获取更多行业资源，进一步扩大市场份额，实现强者恒强大者愈大。
千亿房企之后
对房地产行业而言，千亿房企的出现是步入新发展阶段的重要标志。数据显示，自2014年绿地、万科、恒大、碧桂园等7家房企销售额突破千亿关口，市场竞争就愈发激烈，“一哥”几度易位。2015年万科从绿地手中重新夺回宝座，2016年恒大则一举超越万科成为行业。
行业竞逐的背后，是各大房企的实力较量。数据显示，近三年恒大销售额增速持续领先，大幅超过万科和碧桂园等其他千亿房企，成为其超越万科的关键。根据有关研究报告，2014-2016年，万科销售额复合增长率为28.7%，碧桂园为42.8%。相比之下，恒大销售额复合增长率为54.9%，销售额分别为1315亿、2013亿和3733.7亿，呈现“三连跳”势头。
在销售快速增长带动下，恒大营业额和核心业务利润等指标也大幅增长。过去三年，营业额从1114亿增至约2114亿，核心业务利润从120.4亿大幅增至约208.1亿，总资产从4745亿增至13508.7亿。
恒大现金为实现快与稳平衡
恒大一直坚持“现金为”策略，通过充足的现金流规避负债高所带来的运营风险和企业发展风险，确保公司稳健经营。
有资料显示，近三年恒大现金余额大幅增长，分别达595亿元、1640.2亿、3043.3亿，连年位居行业首位，分别按年增10.8%、175.7%、85.5%。
业内认为，恒大的高增长源于其高周转模式，但采用这一模式需要充足的土地储备。对比各大型房企年报，截止2016年末，万科在建项目以及规划项目合共7278万平方米，中海4881万平方米，龙湖4147万平方米，而恒大土地储备达2.29亿平方米，显然高出不止一星半点。可见，恒大高增长的秘密在于高土地储备。
从数据来看，恒大显然踏准了节奏。中指院数据显示，2015年到2016年，一线城市楼面地价分别同比上涨19%、10%；二线城市涨幅则分别为18%、74%。2016年土地成交均价为4111元/平方米，同比增长23%。
上市以来，恒大始终坚持“现金为”，现金余额年均复合增长率54.7%。尤其是近三年，恒大现金始终保持充裕，2014年现金余额同比增10.8%，2015年同比增175.7%，2016年同比增85.5%。2017年1月，恒大又成功引入了300亿的战略 ，使得公司资金实力更加充裕。
“拥有充足的现金流，可以规避负债所带来的运营风险和企业发展风险”，上述分析师表示，恒大的超高现金流，意味着即便房地产市场出现大幅调整，公司也不会出现资金压力，确保了稳健经营。
恒大年报多指标领跑 现金3043亿大增85.5%
中国恒大（HK.3333）3月28日披露2016年业绩，公司总资产、销售额、销售面积、营业额、核心业务利润等核心指标均大幅增长，在一贯“现金为”策略下，现金余额达3043亿大增85.5%。
公告数据显示，2016年恒大总资产同比增78.4%达13508.7亿，销售额同比增86%达3733.7亿，核心业务利润同比增89.2%达208.1亿，营业额同比增58.8%达2114.4亿，均创上市以来高纪录。
“恒大在高基数下业绩实现高速增长，现金为策略是关键，确保了其规模化发展，也大大提高企业抗风险能力。”一位业内人士表示。
许家印曾在年初内部讲话中表示，“现金为”是公司一直坚持的策略，充足的现金流可以规避高负债所带来的运营风险。据了解，恒大成立20多年来，未发生过一笔债务违约。
上述人士表示，房地产行业竞争更趋白热化，恒大手握行业多的现金，有利于通过行业并购进一步扩大规模，获取更高的市场份额。
行业巨头之争
今年年初，恒大集团董事局主席许家印在公司内部会议上提出，企业战略将从“规模”增长逐步转向“规模+效益”的双增长。
这虽在一定程度上奠定了其“适当控速”的未来基调，但据恒大对外披露的2017年4500亿的销售目标，仍是截至目前行业内高的一家。
透过全行业的视觉来看，恒大的“高速”战略似有某种必然。因为过去几年时间，中国房地产一线阵营中，绝大部分企业将规模增长放到的战略高地。
事实上，在国内房地产市场步入“白银时代”后，行业竞争更为激烈。房地产企业已然形成共识：只有规模效应的凸显才可以进一步降低自己的拿地成本、融资成本，并以此获得良好发展前景和资源。
但持有巨额现金，仅仅是为了防范风险吗？广发证券的研究报告显示，虽然行业处于下行的小周期，但在其它公司融资以及资源获取环境越发紧张的背景下，行业的集中度将会加速提升，这将有利于龙头企业。
在上述分析师看来，持有充足货币现金，退一步可以持盈保泰；当市场出现并购整合机会时，进一步又可以灵活进击，这也许才是许家印现正谋划的布局。
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