[摘要] 公告显示，由于持有万科股份总数14.73%的大股东华润股份有限公司，持有华润深国投信托有限公司51%的股份，因此，万科向华润深国投信托有限公司申请信托借款构成关联交易。万科表示，有关借款的实施有助于支持公司相关项目的开发，提高项目经营效率。
兑付高峰
开发商高企的负债率、销售市场的持续冷淡造成回款困难等因素，使得业界担忧房地产信托风险。9月底，银监会清查绿城集团[简介动态]及关联企业房地产信托业务，就曾引起行业恐慌。实际上，除了万科[简介动态]和绿城[简介动态]，国内多数房企如阳光[消息价格户型点评]100、建业地产、天津星耀等都曾进行信托融资。
银河证券分析师马勇认为，信托行业面临的风险，源自房地产调控引发房价大幅下跌，以及部门可能对信托行业实施更为严格的举措。
一位大型信托公司经理告诉本报记者，业界对房地产信托风险的担忧，主要是兑付风险，明年的一二季度是一个兑付高峰期，“不排除风险爆发的可能。”
据诺亚财富统计，2012年到期的房地产信托产品规模达到1172亿元，2012年全年兑付规模较大，其中3月、6月、7月和8月为兑付高峰。随着房地产信托产品的集中到期，开发商将面临巨大的兑付压力。从房地产信托产品本身、房地产公司、信托公司这三个层面来看，虽然有个别风险点、个别房地产公司及信托公司需要关注，但总体来说，房地产信托到期兑付风险可控。
用益信托工作室分析师雷雯雯也认为，兑付风险爆发的可能性较小，一方面信托公司可能采取延期兑付的方式，将资金兑付给者；另一方面，信托公司也可以成立一个新的信托计划接管原来的产品，虽然存在“以新换旧”嫌疑，但如果项目未来现金流充沛，只是兑付时点与项目资金回流时点不匹配而暂时无法兑付，风险还是可控的。
或许，信托公司现在应该思考房地产信托未来的发展方向，传统的融资贷款功能应有所转变。
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