[摘要] 作为的旅游地产发展热土，阿联酋的迪拜楼市再亦无法抵挡金融风暴的吹袭。在2006年到2008年经历了高速发展的迪拜，目前楼价也仅回到了高峰期的六成左右。而当初在浪潮中匆匆上马的很多偏远和未做好前期市场调查的项目，则现在还是烂尾或不成功状态。
“野蛮生长”
能维持多久？
跑马圈地还在继续 快速圈钱后盈利能力已慢下来
之所以说旅游地产仍然在“野蛮生长”的状态，主要是指很多旅游地产项目仍在跑马圈地的初级阶段，虽然海南的海岸线圈地运动已基本完成，但圈地运动还在向内陆延续。有开发商透露，目前海(社区网论坛商铺)南多个大型开发商手里的土地储备，至少够开发到2020年。但经过期或者第二期的销售，旅游地产项目的盈利能力已经开始慢了下来。有金融类则认为，旅游地产是享受品或者额外的产品，额大，经营成本高，周期长，相应风险也会更大。比如高尔夫球场、酒店，都是需要长线经营的项目，甚至在做旅游地产时，要与其他人、基金机构、信托机构等多方面进行战略合作，一方面可以缓解资金压力，另一方面也可利用更广阔的营销平台，带来更多客源。
记者在海南采访时也发现，大量已建好的空置着的房屋，都是项目的期产品，当问及之后第二期、第三期，还有规划建设的酒店、商业街几时能推出时，大多数销售人员都表示“不清楚”。即便是连续近几年一直保持海南销售的雅居乐·清水湾项目，统计数据也显示，该项目2012年上半年的销售总额和去年同期的60.94亿元相比，缩水近50%，而且均价也有所下跌。同时，为了布局旅游地产，有的房企不得不砸入大笔资金，结果是大大推高了自身的负债率。
热潮涌动
泡沫是否已经产生？
“假旅游真地产”项目多 “以小博大”资金实力受考验
有分析认为，大部分旅游地产项目都是“假旅游真地产”，即借旅游地产之名，变相进行房地产开发，推销旅游地产主题项目周边的房地产，而买房的客户多是为了满足一时度假与的目的，却不得不在房屋交付后面临“高空置率”、无配套、无医疗等问题。尽管现在越来越多开发商自己花大力气做配套，包括做商业街、餐厅、社区医疗站、公交站等，但各地医保的无法共享也是制约买家常住的重要原因。因工作调动举家搬到海口工作的胡先生告诉记者，他每次回广州都会尽量到定点医院多开点药，“我的户口在广州，海口的医院用不了广州的医保卡，看个感冒都要自己掏几百块钱。虽然海口空气质量比广州好很多，而且温度也适合老人家长住，但父母年龄到了70多岁后，恐怕还是要回广州住才能负担得起医药费、检查费和住院费。”
所以，亦有开发商认为，目前很多地方政府对旅游地产的开发节奏、规划、管控都不到位，让旅游地产在短期内突然爆发，再过几年可能会有更多问题出现，甚至不排除有的地方又会出现烂尾潮。颐和地产执行董事、副总裁赵永爽在接受记者采访时直言不讳——做旅游地产要做好至少守10年的准备，“现在做旅游地产的基本都是原先做住宅商业地产的人在搞，的确缺乏冷静和沉淀。有的项目会、二年卖得很好，从第三年开始销售速度下来了，这时因为前期为了图博的买家已消化完毕，进入发展期更多买家会观望开发商是否会对这个项目继续投入，所以要想把一个旅游项目做好做成熟，则需要大约15年的时间。”
另外，越来越多大型的旅游地产项目，亦有资金链随时出现问题的可能。有分析显示，目前正在开发建设的旅游地产项目，超过一半开发规模在600亩以上，基本需要数十亿，甚至上百亿的，而有的项目的金额甚至超过了开发公司的总资金规模，不少企业正在玩“以小博大”、“蛇吞象”的游戏，甚至被指实际目的并不是做“旅游地产”，实质仅仅是找理由先“圈地”。
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