[摘要] 今日，央行取消金融机构贷款利率0.7倍的下限为利率市场化再下一城，分析人士指出，利率市场化将推动债券市场的快速发展，而贷款利率管制全面放开将使银行的盈利模式、资产结构发生重大变化，未来信用债市场或呈现供销两旺的态势。
今日，央行取消金融机构贷款利率0.7倍的下限为利率市场化再下一城，分析人士指出，利率市场化将推动债券市场的快速发展，而贷款利率管制全面放开将使银行的盈利模式、资产结构发生重大变化，未来信用债市场或呈现供销两旺的态势。
银华固定总监姜永康表示，未来率还会进一步下降，作为资金价格的利率也会进一步回落，债券仍有较为确定的机会。然而，我国经济在去、淘汰落后产能的同时，信用风险必定与之相伴，因此在过程中，必须尽量要规避信用风险，把有问题的行业，有问题的公司屏蔽掉，中高等级的信用债将是未来重点关注的对象。
对于此前的“钱荒”对债券市场的冲击，交银固定部副总经理、交银月月丰拟任基金经理李家春表示，下半年重点关注利率债和高等级信用债。“高层金融去意图明确，对实体经济的挤压降低未来经济增速预期，对债券市场中期可能利好，其中利率债与高等级信用债机会值得关注。目前来看，中高等级信用债在安全性和价值上预计要好于低等级信用债。中长期看，实体经济去产能调结构的过程，低等级的产业债信用风险或将上升。城投债的风险更多的是系统性风险。现在明确的去金融机构表外的意图，以及由此带来的社会信用的收缩，低等级城投债系统性风险或上升。”
华泰证券近日发布研究报告称，随着利率市场化进程的推进，未来债市将从四方面发生深刻的变革，即债券融资占比将获得更大提升、信用债的配置需求将稳步提升、利率债率中枢有上移趋势、信用债融资成本区间有望扩大。分析人士指出，受此影响，未来信用债市场的规模和活跃度有望大幅提升，不同资质的主体债券的融资成本将呈现出更大的差异，二级市场的等级利差也将随着扩展。
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