[摘要] 今年年初，那一股前赴后继的“全球降息潮”令人印象深刻。在暂歇了一个月之后，第二波是否又将开启？昨日意外大幅降准但降息预期仍然强烈的中国又将何时行动？
有机构称利息“非降不可”
海通证券研究所宏观、固定分析师姜超日前撰文称——中国利率非降不可。此外，众多分析师近期也纷纷表达了降息预期。
姜超说，“未来仍有5次以上贷款降息，再次降息或随时启动”。
汇丰银行也预计，“中国降准还不够，预计第二季降息25个基点”。
民生宏观指出，降准主要针对银行间利率，降息对降低实体利率更有效。预计降准之后，降息将很快出现，而且降息的空间比降准更大。此外，为了支持地方基建托底和落实对保障房建设的要求，预计再贷款也渐行渐近。
招商宏观则认为，中国未来两个季度仍有可能降准1-2次。考虑通货膨胀走势，二季度有可能降息1次 同时存款利率上限的放开和利率市场化的完成。
就具体经济数据来看，上周公布1季度GDP增速降至7%达到6年新低。此外，中国3月社会融资总量同比大幅下降，其中表外融资大幅跳水。贷款疲弱及外汇占款下降拖累M2增速大降至11.6%，货币融资跳水预示经济短期仍难见底。
不过，从近期政府的表态来看，仍强调要向深化改革要动力，不靠人民币贬值来刺激出口，而是要继续扩大内需。姜超称，“这一方面依赖于积极财政政策，包括推进PPP、增加基建和公共品的供给等。另一方面则是依赖于货币政策，一季度贷款利率远超GDP名义增速，意味着利率非降不可”。
章俊表示，在二季度加大稳增长政策的力度可以为三季度对政策进行相应调整预留空间和时间，比如经济增长依旧没有太大起色，或将加大政策扶持力度。然后四季度才能平稳增长从而实现全年增长目标，因此二季度是推行温和刺激的重要窗口。
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