[摘要] 自2011年楼市宏观调控收紧后，住宅开发商掀起向商业地产转型热潮。2013年春，一方面是业内对商业地产大跃进泡沫严重的担忧，万科、中海等龙头谨慎以对；而另一方面是绿地、龙湖、远洋等房企初尝甜头后纷纷宣布加大拓展商业地产力度，龙头房企对商业地产判断初现分化，不同房企对于商业地产显示出不同的态度。
■观点
兰德咨询总裁宋延庆：商业地产泡沫不容忽视
商业地产市场已呈现出比较严重的泡沫：一是开发销售环节库存高、潜在供应量巨大；二是招商环节，招商难，空置；三是经营环节，商户经营难，开发商低。
万达等大型商业开发商租金收入仅占年收入的3.68%，新涉足商业地产的众多开发商恐怕连持平都难。
据兰德咨询的一项调查数据显示，我国上市房企中商业地产持有性物业租金收入一般占年度营业总收入的3%-5%，高的达到7%。相对于持有性物业资产，租金收入仅占1.5%左右，而经营利润则大都为负。是开业不久，正处于培育期的商业，八成以上亏损。
虽然万达、中粮、华润、龙湖、远洋等房企都纷纷加大商业地产的投入，但应该看到，万科、保利、恒大、中海等千亿企业在商业地产上依然很谨慎，即使有少量，也主要是社区商业和写字楼。这或许能对那些热衷于商业地产的第二、第三梯队房企有所启示。
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